Amerikkalainen Paul Soames (John Cusack, The Factory) palaa levottomuuksien repimään Shanghaihin tutkimaan maanmiehensä salaperäistä kuolemaa. Eletään syksyä 1941 ja hyökkäys Pearl Harboriin on vain muutaman kuukauden päässä. Tilanne kaupungissa on enemmän kuin kireä. Pian Soames huomaakin olevansa keskellä salajuonten ja vakoilun vaarallista vyyhteä.

Shanghai on tyylikäs sekoitus draamaa ja toimintaa, josta ei puutu kauniita naisia ja yllättäviä juonenkäänteitä. Ruotsalaissyntyinen Mikael Håfström (The Rite, 1408, Pahuus) on ohjannut tämän visuaalisesti huikean, historiallisen epookin.